速览要点

  • 英伟达在2027财年第二季度（截至2026年7月）实现营收962亿美元，同比翻倍以上，高管在周三财报电话会议上表示，AI基础设施投入持续驱动增长。
  • 该科技巨头的数据中心业务收入达到890亿美元，同比增长117%，尽管面临内存短缺。其中，超大规模云服务商贡献490亿美元，企业、AI云及工业客户贡献400亿美元。
  • 超大规模客户仍是主要增长引擎，CFO Colette Kress在电话会议中表示。英伟达于周四宣布扩大与AWS的合作，将在AWS基础设施上部署额外200万颗英伟达GPU，以满足激增需求。

深度洞察

英伟达的持续高增长并未因内存供应紧张而受阻——这一由AI建设引发的瓶颈，公司预计将持续至2028财年末。

“内存供应趋紧是推动我们增长的同一种需求激增的体现，”Kress对投资者表示，“我们与三大内存供应商保持着长期深度合作关系，正与他们紧密协作，以进一步提升我们路线图所需的产能。”

英伟达承认，供应约束将影响其2028财年的营收预期——该预期为同比增长70%。英伟达总裁兼CEO黄仁勋在财报电话会议上向投资者透露。公司正努力在供应链上下游锁定基础设施，以支撑高企的需求。

随着超大规模客户抢占可用资源以支持AI工作负载，全球半导体收入预计在2026年突破1.3万亿美元，其中DRAM和NAND闪存芯片价格预计分别上涨125%和243%，据Gartner报告。

Forrester首席分析师Naveen Chhabra在邮件声明中表示，企业应预期AI计算需求与定价压力将持续高企，未来一至两年内GPU价格不会出现显著下降。

Chhabra指出，英伟达的财报结果凸显了CIO们应从AI中获取可衡量的商业价值，而非单纯追求更多GPU。

“对于企业技术买家而言，最重要的信息是：AI基础设施需求仍在加速，但供应约束、生态锁定和ROI压力正成为主导战略议题，”Chhabra说。